Composicao do Board no modelo de dois conselhos

De acordo com as reformas legislativas que entraram em vigor em 2024, o RBA opera uma estrutura de dois conselhos: um Monetary Policy Board responsavel por definir a cash rate e um Governance Board para a gestao. O Hawkometer cobre os oradores do Monetary Policy Board, incluindo a Governor Michele Bullock, o Deputy Governor Andrew Hauser, o Treasury Secretary como membro ex officio e a Assistant Governor Sarah Hunter, cujos discursos sobre condicoes economicas sao seguidos de perto pelas mesas de taxas AUD.

O Monetary Policy Board reune agora oito vezes por ano, menos do que a cadencia mensal anterior, o que torna a comunicacao entre reunioes relativamente mais importante para orientar expectativas.

Onde esta o Board neste momento

O sentimento movel a 90 dias do Board, ponderado por voto:

Pontuacoes por orador

Algumas notas especificas do RBA sobre como ler este dispersograma:

• Bullock definiu um estilo de comunicacao mais aberto do que o da sua antecessora. As suas perguntas e respostas em conferencias de imprensa produzem regularmente expressoes que o indice capta directamente, contribuindo para maior variancia diaria na pontuacao da Governor.
• O enquadramento de Hauser importa. Como Deputy Governor nomeado externamente com experiencia no Bank of England, os discursos de Hauser trouxeram uma estrutura mais explicita de “dependencia dos dados” a comunicacao publica do RBA. Isto aparece como uma inclinacao ligeiramente dovish consistente face aos oradores do RBA anteriores a reforma.
• As intervencoes do Treasury Secretary sao pouco frequentes mas influentes. Quando o Treasury Secretary fala publicamente sobre coordenacao monetario-orcamentaria, os mercados reagem. Ponderamos estas intervencoes de forma consistente com outros membros votantes.

Discursos recentes e mudancas atuais

Proximas intervencoes do Board

Eventos recorrentes que movem o RBA Hawkometer:

• Conferencias de imprensa pos-reuniao pela Governor.
• Briefings trimestrais da publicacao Statement on Monetary Policy.
• Audiencias semestrais da House of Representatives Standing Committee on Economics.
• Anika Foundation lecture anual em Sydney.
• Discursos principais na CEDA e no AFR Business Summit.

Como isto se liga as decisoes de taxas

O Hawkometer combina com a nossa ferramenta de probabilidades da cash rate do RBA e com a analise da postura de politica do RBA para dar uma leitura tripla da proxima decisao: precificacao de mercado, postura implicita pelo modelo e tom de comunicacao do comite. O RBA tende a telegrafar viragens de politica de forma mais explicita do que a Fed ou o ECB, o que torna as mudancas do Hawkometer particularmente informativas antes das reunioes.

Limitacoes especificas do RBA

• Conjunto mais reduzido de oradores. Com menos membros votantes e menos discursos de referencia do que a Fed ou o ECB, leituras individuais tem mais peso no indice do RBA. A janela movel de 90 dias mitiga isto, mas nao o elimina.
• Regime reformado recente. A estrutura de dois conselhos ainda e relativamente nova. Monitorizamos se os padroes de discurso estao a estabilizar na nova estrutura e poderemos recalibrar pesos se uma mudanca de regime se tornar evidente.

Para a metodologia completa de pontuacao e a biblioteca de expressoes, consulte a pagina de metodologia do Hawkometer.