BoC Hawkometer - Monitor de sentimento dos discursos do Bank of Canada
Onde se situa o Governing Council do Bank of Canada no espectro hawkish-dovish
Composicao do Governing Council
O Bank of Canada define a politica monetaria por consenso no Governing Council, composto pelo Governor, pela Senior Deputy Governor e pelos Deputy Governors. Nao ha voto publicado. Isso torna o Hawkometer particularmente util para o BoC: e uma das leituras publicas mais limpas sobre a distribuicao de opinioes dentro de um comite que nao a divulga.
O Council atualmente acompanhado pelo indice e composto pelo Governor Tiff Macklem, pela Senior Deputy Governor Carolyn Rogers e pelos Deputy Governors Sharon Kozicki e Toni Gravelle.
Leitura para iniciantes: O BoC nao publica votos individuais, por isso os discursos ajudam a mostrar como o Governing Council esta pensando. Uma pontuacao negativa significa que o Council parece mais aberto a cortes; uma pontuacao positiva significa que parece mais focado nos riscos de inflacao.
Leitura para especialistas: O sinal do BoC e comprimido pela comunicacao por consenso. Pequenas alteracoes de pontuacao podem ser relevantes porque o Council revela menos dispersao individual do que a Fed, o BoE ou o RBI.
Onde esta o Council neste momento
Como ler o grafico: A linha mostra se a linguagem recente do BoC esta se movendo para cautela com a inflacao ou cautela com o crescimento. Como o Council fala a uma so voz, mesmo uma mudanca modesta pode merecer atencao.
Como ler o grafico: Observe mais a mudanca a 30 dias do que o nivel absoluto. Num sistema de consenso, o primeiro sinal de desvio de politica pode ser uma alteracao na formulacao sobre excesso de oferta, pressao salarial ou inflacao da habitacao, em vez de desacordo visivel entre oradores.
Pontuacoes por orador
Guia dos oradores: Os oradores do BoC costumam manter-se proximos. Se um orador comecar se afastando do grupo, isso pode ser uma pista inicial de que o Council esta a debater uma mudanca na direcao da politica.
Guia dos oradores: O dispersograma e um mapa de consenso de baixa dispersao. Trate um alargamento entre Macklem, Rogers e os Deputy Governors como mais informativo do que a mesma distancia numerica em comites onde a dissensao aberta e normal.
O dispersograma do BoC e o mais estreito dos grandes bancos centrais aqui acompanhados. Isso e uma caracteristica do modelo de consenso, nao uma falha do indice: o Council alinha-se publicamente mesmo quando discorda em privado, pelo que o intervalo visivel fica comprimido. Pequenos movimentos continuam a importar: uma divergencia de 0,5 pontos entre oradores do BoC e muitas vezes tao informativa como uma divergencia de 1,5 pontos na Fed.
Discursos recentes e mudancas atuais
| Date | Speaker | Title | Type | Score |
|---|---|---|---|---|
| jul. 1, 2026 | Tiff Macklem | ECB Forum on Central Banking — Governors' policy panel (Sintra) | Speech | +1.00 |
| jun. 24, 2026 | Tiff Macklem | Bank of Canada: Summary of Governing Council Deliberations (June 10, 2026 decision) | Minutes | -0.50 |
| jun. 23, 2026 | Tiff Macklem | The Global Financial System – Speech at France-Canada Chamber of Commerce | Speech | -0.50 |
| jun. 10, 2026 | Tiff Macklem | Monetary Policy Decision – Opening Statement | Speech | -0.50 |
| mai. 28, 2026 | Carolyn Rogers | Financial Stability Report – Opening Statement | Speech | 0.00 |
| mai. 26, 2026 | Sharon Kozicki | Canada's Labour Market: Between Cycles and Structural Change | Speech | -1.00 |
O BoC publica frequentemente um Summary of Deliberations varias semanas apos cada decisao, que contem muitas vezes linguagem ausente do comunicado original. Quando esse documento e publicado, o indice pode mudar materialmente, pois a comunicacao recente do Council e pontuada contra a nova divulgacao.
Proximas intervencoes do Council
Eventos recorrentes que movem o BoC Hawkometer:
- Conferencias de imprensa pos-reuniao pelo Governor e pela Senior Deputy Governor.
- Briefings do Monetary Policy Report.
- Intervencoes na House of Commons Standing Committee on Finance.
- Discursos de Economic Progress Report por Deputy Governors.
- Eventos do CD Howe Institute e do C.D. Howe Monetary Policy Council.
Como isto se liga as decisoes de taxas
Combine o Hawkometer com a ferramenta de probabilidades da taxa de politica do BoC e com a perspectiva global de taxas. A relacao estreita do BoC com as condicoes dos EUA significa que uma leitura canadiana do Hawkometer e muitas vezes melhor interpretada em conjunto com a leitura da Fed: uma divergencia entre as duas tem sido historicamente um indicador avancado de movimentos de valor relativo no CAD.
Conclusao: Use o BoC Hawkometer em conjunto com as probabilidades de mercado e a leitura da Fed. O Canada reage frequentemente tanto a inflacao interna como ao enquadramento dos EUA.
Conclusao: A configuracao de maior valor e uma divergencia de comunicacao BoC-Fed que ainda nao esteja reflectida na precificacao das taxas CAD. Essa divergencia pode indicar uma mudanca relativa na trajetoria de politica antes de aparecer nas deliberacoes publicadas.
Limitacoes especificas do BoC
- O consenso amortece o sinal. O intervalo publico estreito de opinioes significa que o indice tem menor resolucao no BoC do que em comites mais confrontacionais. Compensamos reduzindo os limiares de inclinacao ao reportar pontuacoes por banco; leitores que comparem directamente a leitura do BoC com a da Fed ou do BoE devem ter isso em conta.
- Conjunto reduzido de oradores. Com apenas quatro oradores seniores a abordar regularmente a politica monetaria, uma unica intervencao tem maior impacto na media movel do que em bancos centrais maiores.
Para a metodologia completa de pontuacao e a biblioteca de expressoes, consulte a pagina de metodologia do Hawkometer.
Committee speaker scores
| Speaker | Role | Voter | 90d score | 30d shift |
|---|---|---|---|---|
| Tiff Macklem | Governor | Voter | -0.12 | — |
| Carolyn Rogers | Senior Deputy Governor | Voter | — | — |
| Sharon Kozicki | Deputy Governor | Voter | -1.00 | — |
| Toni Gravelle | Deputy Governor | Voter | — | — |
Recent speeches
| Date | Speaker | Title | Type | Score |
|---|---|---|---|---|
| jul. 1, 2026 | Tiff Macklem | ECB Forum on Central Banking — Governors' policy panel (Sintra) | Speech | +1.00 |
| jun. 24, 2026 | Tiff Macklem | Bank of Canada: Summary of Governing Council Deliberations (June 10, 2026 decision) | Minutes | -0.50 |
| jun. 23, 2026 | Tiff Macklem | The Global Financial System – Speech at France-Canada Chamber of Commerce | Speech | -0.50 |
| jun. 10, 2026 | Tiff Macklem | Monetary Policy Decision – Opening Statement | Speech | -0.50 |
| mai. 28, 2026 | Carolyn Rogers | Financial Stability Report – Opening Statement | Speech | 0.00 |
| mai. 26, 2026 | Sharon Kozicki | Canada's Labour Market: Between Cycles and Structural Change | Speech | -1.00 |