Diferenciais de Taxas de Política — Matriz 9x9
Spreads atuais e projetados para 12 meses das taxas de política entre os nove bancos centrais
Data generated outubro 12, 2026
Como ler a matriz
Cada célula mostra o spread moeda da linha menos moeda da coluna. Valores positivos (vermelho) significam que a moeda da linha tem taxa de política mais alta; negativos (azul) significam mais baixa. As células na diagonal são zero por construção.
Duas matrizes são exibidas:
- Atual — o spread de hoje entre as taxas de política oficiais
- Futura de 12 meses — o spread entre as taxas projetadas para daqui a 12 meses, usando a trajetória implícita de mercado a partir do swap de índice overnight e das probabilidades de futuros de cada banco
Interpretação
Um spread positivo persistentemente grande para um par de moedas sinaliza fluxos de carry trade: investidores tomam emprestado na moeda de menor rendimento e investem na de maior rendimento. As mudanças de spread entre as matrizes atual e futura revelam onde a narrativa do diferencial de taxas em FX está mudando mais rápido. Um par cujo spread atual é amplo, mas cujo spread futuro se estreita de forma relevante, tende a enfrentar pressão de carry de reversão à média à medida que a trajetória se concretiza.
Metodologia
As taxas de política têm como fonte a decisão mais recente de cada banco central. A taxa projetada para 12 meses é derivada da trajetória de probabilidade implícita pelo mercado, produzida pela nossa calculadora de probabilidades, usando a expansão em árvore no estilo CME ao longo da próxima sequência de reuniões. A matriz usa a taxa de política no mês 12 dessa trajetória.
Os diferenciais de taxa real são apresentados separadamente na página de diferenciais de taxa real.
Current 9x9 differential matrix
| USD | EUR | GBP | AUD | CAD | JPY | INR | CHF | CNY | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | +0,00 | +1,38 | +0,13 | -0,73 | -1,38 | +2,63 | -1,63 | +3,63 | +0,88 |
| EUR | -1,38 | +0,00 | -1,25 | -2,10 | -2,75 | +1,25 | -3,00 | +2,25 | -0,50 |
| GBP | -0,13 | +1,25 | +0,00 | -0,85 | -1,50 | +2,50 | -1,75 | +3,50 | +0,75 |
| AUD | +0,73 | +2,10 | +0,85 | +0,00 | -0,65 | +3,35 | -0,90 | +4,35 | +1,60 |
| CAD | +1,38 | +2,75 | +1,50 | +0,65 | +0,00 | +4,00 | -0,25 | +5,00 | +2,25 |
| JPY | -2,63 | -1,25 | -2,50 | -3,35 | -4,00 | +0,00 | -4,25 | +1,00 | -1,75 |
| INR | +1,63 | +3,00 | +1,75 | +0,90 | +0,25 | +4,25 | +0,00 | +5,25 | +2,50 |
| CHF | -3,63 | -2,25 | -3,50 | -4,35 | -5,00 | -1,00 | -5,25 | +0,00 | -2,75 |
| CNY | -0,88 | +0,50 | -0,75 | -1,60 | -2,25 | +1,75 | -2,50 | +2,75 | +0,00 |
12-Month forward differential matrix
| USD | EUR | GBP | AUD | CAD | JPY | INR | CHF | CNY | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | +0,00 | +0,88 | -0,13 | -0,98 | -1,88 | +1,38 | -1,88 | +2,88 | +0,38 |
| EUR | -0,88 | +0,00 | -1,00 | -1,85 | -2,75 | +0,50 | -2,75 | +2,00 | -0,50 |
| GBP | +0,13 | +1,00 | +0,00 | -0,85 | -1,75 | +1,50 | -1,75 | +3,00 | +0,50 |
| AUD | +0,98 | +1,85 | +0,85 | +0,00 | -0,90 | +2,35 | -0,90 | +3,85 | +1,35 |
| CAD | +1,88 | +2,75 | +1,75 | +0,90 | +0,00 | +3,25 | +0,00 | +4,75 | +2,25 |
| JPY | -1,38 | -0,50 | -1,50 | -2,35 | -3,25 | +0,00 | -3,25 | +1,50 | -1,00 |
| INR | +1,88 | +2,75 | +1,75 | +0,90 | +0,00 | +3,25 | +0,00 | +4,75 | +2,25 |
| CHF | -2,88 | -2,00 | -3,00 | -3,85 | -4,75 | -1,50 | -4,75 | +0,00 | -2,50 |
| CNY | -0,38 | +0,50 | -0,50 | -1,35 | -2,25 | +1,00 | -2,25 | +2,50 | +0,00 |