Diferenciais de Taxas de Política — Matriz 9x9
Spreads atuais e projetados para 12 meses das taxas de política entre os nove bancos centrais
Data generated julho 14, 2026
Como ler a matriz
Cada célula mostra o spread moeda da linha menos moeda da coluna. Valores positivos (vermelho) significam que a moeda da linha tem taxa de política mais alta; negativos (azul) significam mais baixa. As células na diagonal são zero por construção.
Duas matrizes são exibidas:
- Atual — o spread de hoje entre as taxas de política oficiais
- Futura de 12 meses — o spread entre as taxas projetadas para daqui a 12 meses, usando a trajetória implícita de mercado a partir do swap de índice overnight e das probabilidades de futuros de cada banco
Interpretação
Um spread positivo persistentemente grande para um par de moedas sinaliza fluxos de carry trade: investidores tomam emprestado na moeda de menor rendimento e investem na de maior rendimento. As mudanças de spread entre as matrizes atual e futura revelam onde a narrativa do diferencial de taxas em FX está mudando mais rápido. Um par cujo spread atual é amplo, mas cujo spread futuro se estreita de forma relevante, tende a enfrentar pressão de carry de reversão à média à medida que a trajetória se concretiza.
Metodologia
As taxas de política têm como fonte a decisão mais recente de cada banco central. A taxa projetada para 12 meses é derivada da trajetória de probabilidade implícita pelo mercado, produzida pela nossa calculadora de probabilidades, usando a expansão em árvore no estilo CME ao longo da próxima sequência de reuniões. A matriz usa a taxa de política no mês 12 dessa trajetória.
Os diferenciais de taxa real são apresentados separadamente na página de diferenciais de taxa real.
Current 9x9 differential matrix
| USD | EUR | GBP | AUD | CAD | JPY | INR | CHF | CNY | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | +0.00 | +1.38 | -0.12 | -0.72 | -1.62 | +2.62 | -1.62 | +3.38 | +0.62 |
| EUR | -1.38 | +0.00 | -1.50 | -2.10 | -3.00 | +1.25 | -3.00 | +2.00 | -0.75 |
| GBP | +0.12 | +1.50 | +0.00 | -0.60 | -1.50 | +2.75 | -1.50 | +3.50 | +0.75 |
| AUD | +0.72 | +2.10 | +0.60 | +0.00 | -0.90 | +3.35 | -0.90 | +4.10 | +1.35 |
| CAD | +1.62 | +3.00 | +1.50 | +0.90 | +0.00 | +4.25 | +0.00 | +5.00 | +2.25 |
| JPY | -2.62 | -1.25 | -2.75 | -3.35 | -4.25 | +0.00 | -4.25 | +0.75 | -2.00 |
| INR | +1.62 | +3.00 | +1.50 | +0.90 | +0.00 | +4.25 | +0.00 | +5.00 | +2.25 |
| CHF | -3.38 | -2.00 | -3.50 | -4.10 | -5.00 | -0.75 | -5.00 | +0.00 | -2.75 |
| CNY | -0.62 | +0.75 | -0.75 | -1.35 | -2.25 | +2.00 | -2.25 | +2.75 | +0.00 |
12-Month forward differential matrix
| USD | EUR | GBP | AUD | CAD | JPY | INR | CHF | CNY | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | +0.00 | +0.88 | -0.38 | -0.97 | -2.12 | +1.38 | -1.88 | +2.62 | +0.12 |
| EUR | -0.88 | +0.00 | -1.25 | -1.85 | -3.00 | +0.50 | -2.75 | +1.75 | -0.75 |
| GBP | +0.38 | +1.25 | +0.00 | -0.60 | -1.75 | +1.75 | -1.50 | +3.00 | +0.50 |
| AUD | +0.97 | +1.85 | +0.60 | +0.00 | -1.15 | +2.35 | -0.90 | +3.60 | +1.10 |
| CAD | +2.12 | +3.00 | +1.75 | +1.15 | +0.00 | +3.50 | +0.25 | +4.75 | +2.25 |
| JPY | -1.38 | -0.50 | -1.75 | -2.35 | -3.50 | +0.00 | -3.25 | +1.25 | -1.25 |
| INR | +1.88 | +2.75 | +1.50 | +0.90 | -0.25 | +3.25 | +0.00 | +4.50 | +2.00 |
| CHF | -2.62 | -1.75 | -3.00 | -3.60 | -4.75 | -1.25 | -4.50 | +0.00 | -2.50 |
| CNY | -0.12 | +0.75 | -0.50 | -1.10 | -2.25 | +1.25 | -2.00 | +2.50 | +0.00 |